2020年第一季度，糖，咖啡和可可期货价格振幅加大，主要受到了来自新冠病毒的影响，该病毒对白糖，咖啡和可可的需求产生了不同的影响结果，从而这三个软商品的价格走势有所不同。另一方面，由于人力不足和运输限制而给供应带来压力。除此之外，还有其他因素也在影响着他们的价格走势。。

糖：较低的油价增加了糖价的压力

咖啡：市场动态增强意味着价格高度波动

可可：天气模式的变化强烈影响价格

2020年1月份，白糖和可可期货价格的波动率都创下了近期的峰值，此外咖啡期货价格的波动率也保持在一个较高的水平。

价格波动加剧主要原因在于新冠病毒在全球的传播。这不仅增加了对这些商品需求减少的担忧，而且加剧了对可能出现的供应不足的担忧。除此之外，他们还面临了一些其他挑战，都对价格走势起到了一定的影响作用。

例如，油价的急剧下跌在糖市场上引起了很大的动荡，而巴西港口的使咖啡出口停止，而科特迪瓦的天气改善使可可豆的产量预期提高。对新冠病毒的担忧与特定的市场趋势相结合，给一季度的糖和可可带来了巨大的价格压力，但是却提高了阿拉比卡咖啡的价格。在接下来的几个月中，这些市场的供应链不确定性将增加，这将导致相对较高的价格波动。

可可：天气模式的变化强烈影响价格

由于今年初西非相对干燥的天气，市场对中茬作物生长的担忧加剧。第一季度可可价格最初上涨了14％至每吨2,898美元。但是，在达到峰值之后不久，价格开始下跌，这主要是因为投资者减少了他们的多头头寸，以及预期冠状病毒会对可可需求产生重大影响。

自3月中旬以来，可可市场再次受到科特迪瓦天气的严重影响。尽管年初干旱的担忧很高，但在三月期间，市场不得不考虑到充足的降雨，这导致作物前景更加乐观，可可价格进一步下跌。此外，贸易商仍然意识到，由于冠状病毒，对巧克力的需求将在不久的将来出现下滑。欧洲和美国的许多可可豆研磨机都有足够的供应，因此不急于购买更多的豆子，这将在未来几周内使价格保持相对较低。

咖啡：市场动态增强意味着价格高度波动

在过去的五年中，咖啡的平均价格波动率都高于糖和可可。由于各种市场的发展，一段时间以来咖啡市场的价格波动一直很高。一月份，咖啡价格出现下跌，主要是由于全球库存增加和产量增加，尤其是在哥伦比亚。但是在此期间，巴西雷亚尔的走弱也给价格带来了压力。确实，较低的实际汇率通常会鼓励生产商和贸易商在出口市场上提供更多的咖啡。

在2月和3月，价格波动仍然很高。这主要是由于咖啡供应紧张以及巴西咖啡出口港口的缘故。阿拉比卡咖啡的价格重新上涨。在接下来的几个月中，咖啡价格的剧烈波动将继续。由于冠状病毒危机，家庭消费对咖啡的需求急剧增加，但是这种需求将无法取代较低的家庭外消费。因此，咖啡的库存仍然很高。随着冠状病毒在拉丁美洲的进一步传播，对供应链的压力将加剧，这意味着咖啡的价格波动将保持较高水平。

糖：较低的油价增加了糖价的压力

自2019年第四季度初以来，白糖价格一直在上涨，2月中旬价格达到每磅15美分以上的水平。也正是从那时起，白糖价格趋势出现了反转，主要原因是印度白糖出口预期将显着增加以及石油价格大幅下调的前景。

其中，油价的下跌对白糖价格影响最大。这是因为用甘蔗制成的巴西乙醇的价格在很大程度上取决于石油价格的走势。当石油价格急剧下跌时，巴西甘蔗工厂在财务上变得更有动力生产糖而不是乙醇。在油价暴跌之前，白糖市场处于短缺状态。但是，这很快由于油价的下跌白糖变成了供过于求，这增加了白糖价格的下行压力。在接下来的几个月中，印度将仍然是白糖市场的主要不确定因素。当前的低价和印度近期的封锁已经在短期内阻止了印度白糖的出口。总而言之，我们正在应对高度活跃的白糖市场，这意味着暂时的价格波动也将保持较高水平。

关键词：咖啡期货，咖啡价格

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