咖啡金融网(www.coffinance.com)消息,据路透社报道,全球最大的咖啡期货交易所——美国ICE交易所正在将用于交割的阿拉比卡咖啡豆从欧洲仓库运往美国仓库。
由于ICE交易所交割的咖啡主要来源于中南美洲咖啡生产国,因此美国仓库的交割咖啡一般直接从原产地国家运输即可,很少出现从欧洲供应,后者的物流是前者的数倍。一家从事咖啡贸易20年的瑞士企业就表示,从未看到过ICE交易所从欧洲仓库运送阿拉比卡咖啡至美国仓库。
市场预计,在未来几个月将有多达25万袋认证的阿拉比卡咖啡被运往美国仓库,相当于交易所认证咖啡库存总量的1/4。与此同时,越来越少的贸易商将咖啡豆交付到认证仓库,因为现货市场的升贴水溢价让他们更愿意在现货市场中直接销售。以洪都拉斯咖啡豆为例,目前现货市场的升水价格达到了42美分/磅,处于历史较高水平。但在过去三年时间里,洪都拉斯咖啡现货价格一般是贴水10-15美分/磅。
洪都拉斯咖啡并非特例,咖啡金融网从国际贸易商处获悉,几乎所有的中南美洲咖啡现货升贴水价格都处在历史最高水平附近。
因此,我们有理由认为:
1、ICE交易所已经预判到今年中南美洲阿拉比卡咖啡供应可能出现短缺,急需从欧洲交割仓库供应补足。根据咖啡金融网数据中心显示,美国ICE交易所的咖啡库存数量接近20年来的最低水平,详情参见下图:
美国ICE交易所咖啡库存数量:
2、美国市场现阶段的咖啡总库存也处于减少水平,不然交易所可以直接从市场采购而非从欧洲采购。这一点可以从美国近期的咖啡库存报告得到印证——截至5月底的咖啡库存数量为600万袋,远低于疫情前750万袋的水平。
3、由于物流成本的提高,可能会进一步抬高咖啡价格。原本ICE交易所可以直接从巴西或者洪都拉斯将咖啡豆直接运往美国,但如今却是先运往欧洲,再运往美国,航运距离是前者的数倍,再加上多一次的装卸成本,因此物流总成本也将是前者的数倍之多。
关键词:咖啡期货,咖啡库存
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